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경기위기 신호

Bear Market 체크리스트 × 실시간 공포지수 × 경기사이클 위치

출처: CBOE, CNN, Conference Board, NBER, Fidelity | 2026-03-28

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공포·긴장 지표
VIX27.4
10Y-2Y+0.46%
FOMC 재인상 확률
52%
CME FedWatch

Bear Market 체크리스트

10/12
83% 점등
⚠ 체크리스트 83% 점등 — 2000, 2007, 2022년 Bear Market 진입 직전과 동일한 패턴
🔴
VIX 20 이상 지속
VIX 27.4 — 1년 최고, 평균 대비 +37%
🔴
CNN Fear & Greed 25 이하
현재 10 (Extreme Fear)
🔴
S&P 200일 이평선 하회
S&P -5.8% YTD, 기술적 경계선
🔴
장단기 금리 역전 경험 후 정상화 과정
2022-24 역전 → 현재 정상화 중 (역사 침체 선행 18개월)
🔴
ISM 제조업 PMI 50 이하
제조업 경계 — 서비스는 50 유지
🔴
Conference Board LEI 6개월 연속 하락
2025.09 이후 하락 지속
🟡
HY 회사채 스프레드 350bp+ 확대
현재 330~350bp — 경계선 근접
🔴
유가 급등 + 인플레 동반
Brent $112 — 호르무즈 리스크 상존
🔴
CME 금리 인상 확률 50%+
재인상 확률 52% (CME FedWatch)
🔴
소비자신뢰지수 급락
Conference Board 소비자신뢰 하락세
🟡
나스닥 고점 대비 -20% 이상
-15% 수준 — 공식 베어마켓 미만
🔴
내부자 매도 급증
GOOGL 순다 피차이 등 CEO급 매도 집중
🔴 점등 | 🟡 경계 | ⚪ 미점등

현재 경기 사이클 위치

확장
▶정점
현재
수축
저점
현재 사이클 위치
Mid-to-Late Cycle
Fidelity 공식 진단
Mid Cycle (2026.01)
한국 경기 위치
Trough → Early Recovery
글로벌 동조화
미국 주도 하방 압력
Late Cycle 특징: 인플레 가속 + 금리 인상 + 성장 둔화 시작 + 에너지/소재 강세

역사적 침체 비교

시기
원인
S&P 낙폭
현재 유사점
1973
오일쇼크 + 금리인상
-48%
유가 급등 + 공급망 충격
2000
IT 버블 + 긴축
-49%
주식 고평가 + 연준 긴축
2007
금융위기 + 신용경색
-57%
신용시장 긴장
2022
인플레 + 급격 긴축
-25%
인플레 + 연준 재인상 위험
2026 현재 패턴: 유가 충격 + 재인상 위험 + 지정학 — 1973/2022 복합 시나리오와 가장 유사. 단, AI capex $175B+ 지속이 차별화 변수.
⚠ 시장 타이밍에 대한 학술적 근거
• IMF 침체 예측 정확도: 3.3% — 153건 중 5건만 사전 예측 (2000~2015)
• DALBAR 2024: 시장 타이밍 성공률 25% — 20년 누적 52% 기회 손실
• 신호가 많다 = 침체 확률 높다 ≠ 침체 시점 예측 가능
→ 포지션 축소는 합리적. 전량 매도 타이밍은 불가능에 가까움.
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출처: CBOE VIX, CNN Fear&Greed, Conference Board LEI, NBER, CME FedWatch | 2026-03-28